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                宝能集团商业图谋陷资金困局 豪赌高息融资

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                  恒大中渝广场

                地产中国网.独家报道】宣布耗资千亿在商业地产领域攻城略地计划后,时隔数月,宝能集团将融资的触角伸向了代价高昂的信托。

                近日,宝能集团通过华润深国投信托有限公司(以下简称“华润深国投”)正在发行一宗名为“鼎新108号深圳宝能地产股权投资集合信托产品”,预计总规模高达36亿元,首期发行规模为18亿元,年收益率最高位9.5%。

                “信托成本一般包括投资人的收益、信托公司的发行费用、渠道费用及中介费?!北本┕市磐懈弊芫硎北Χ嫠叩夭泄骸耙虼?,除了年收益率就是给投资人的收益9.5%之外,其他费用一般在7%左右,总体来看,这款信托的成本在16%左右?!?/font>

                铤而走险,不惜血本融资,宝能集团究竟唱的是哪出戏?就此,地产中国网致电宝能集团副总裁邹明武,其以开会为由予以婉拒。

                融资短板

                接近年关,调控再度围追堵截,“银根”有紧无松,作为资金密集型的企业,开发商不得不使尽浑身解数筹资。商业地产老大万达、行业领头羊万科及内房股大佬恒大等,纷纷蜂拥海外,发债筹钱;A股房企亦祭出增发计划;香港红筹股首创置业也再度出手,砸巨资香港买壳;名不传经传的宝能集团也按捺不住,被迫向信托求救。

                尽管信托大门敞开,但借款条件相当苛刻。宝能集团拟将首期18亿元的其中2亿元用于增资,其余16亿元用于其赣州项目开发,但宝能集团为此付出了不菲的代价。

                根据“对赌”协议,该笔信托向宝能集团增资2亿元后,将持有其18%的股权;若该笔信托存续超过2年,则每年将产生1%的预期收益;若该信托终止时,目标股权增资值净收益超过设定值,则还将分红增额部分;此外,宝能集团以其持有宝能地产22%的股权作为抵押,实际控制人姚振华(宝能集团董事长)个人也承担连带责任;协议还要求,深圳宝能公馆项目取得土地证后抵押给华润信托,未来可解抵押释放于开发贷银行,华润信托获得第二顺位抵押。

                时宝东称,“这样的条件比较苛刻,如果不是紧急使用资金,开发商可能不会赌这一把?!?/font>

                一位不愿具名的某银行高管告诉地产中国网:“对于资金密集型的房地产开发商来说,银行贷款受到了一定的限制,因此一般是到了急需要钱、资金压力较大的时候才搞信托融资?!?/font>

                一语中的。对于尚未上市的宝能集团而言,融资渠道较为狭窄,目前,除了信托融资外,其余资金都靠银行借贷。上述银行高管透露称,“银行贷总体而言没有放松,这远远无法满足开发商的需求?!?/font>

                时宝东则指出,尽管目前监管层有条件放开了上市房企再融资,但有些企业还在排队,仍然没有得到批准,在这种情况下,只能借助高成本的融资工具,上市的开发商尚且如此,没上市的资金更是难筹。

                显然,以罕见规模通过信托融资的宝能集团,资金压力可见一斑。

                “这家企业的大多数项目还处于发展期,正是大量需要资金的时候?!崩嫉伦裳懿盟窝忧熘赋觯骸霸诿挥衅渌谧释揪兜那榭鱿?,也只能通过高成本的信托来融资,但这里面也有一定的风险,比如,万一销售不畅,就有可能造成违约;另外,也会影响项目的利润率,因此,对于未上市的中小房企而言,都存在着融资难的短板?!?

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                (责任编辑:安飞)


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